USA rebaja los estímulos y la UE pierde el rating

Poniendo esto en perspectiva, nos daremos cuenta que la noticia no da para mucho. La Reserva Federal de los Estados Unidos lanzó hace 5 años diferentes medidas de “quantitative easing” (estímulos económico monetarios). Últimamente estaba comprando deuda pública y títulos hipotecarios a razón de 85.000 millones de dólares al mes. El anuncio hecho rebaja la compra a 75.000 millones mensuales. ¡No es mucha la rebaja!

El balance de la Reserva Federal actualmente tiene unos 3 trillions (3.000.000 millones) de dólares. Este es el motivo por el que Warren Buffet, el inversor más prestigioso del mundo y una de las tres personas más ricas del planeta, dijo que hace unos meses que la Reserva Federal es el mayor hedge fund que la historia económica ha visto. Este balance continuará aumentando en lo que es el experimento económico mayor en cuanto a volumen que hemos conocido.

Todavía queda por venir el momento en el que la Fed pare este programa de estímulo económico, y cómo pondrá en marcha el adelgazamiento de su balance sin introducir nuevas perturbaciones económicas en el sistema. Tendrá que vender (¡inundar!) al mercado esos activos comprados.

Por lo que a Europa se refiere, la agencia crediticia Standard & Poor's ha rebajado el ráting de la Unión Europea un escalón, desde AAA, hasta AA+, coincidiendo con el mantenimiento de la AAA al Reino Unido. En este último caso, ha destacado que la economía británica sigue beneficiándose de una "excepcional flexibilidad monetaria". Llueve sobre mojado.

Recordemos que el Reino Unido al principio de la crisis tenía una deuda total (pública más privada) entre las mayores del mundo. Sin embargo, fueron suficientemente listos y no entraron en el Euro. La consecuencia es que siguen teniendo su moneda y su política monetaria.

Esto les da flexibilidad para gestionar su economía. Sus problemas eran iguales o mayores que los de otros países, sin ninguna duda, pero conservan la capacidad de gestión. España no puede decir lo mismo. Sin política monetaria, nuestros problemas son de difícil gestión. Nos queda la austeridad y poco más a nuestro alcance en el corto y medio plazo.

¡Feliz Navidad a todos!