¿Se hunde el capitalismo?

Muchos las emplean como sinónimos: capitalismo -liberalismo- derechas, por un lado, y socialismo -intervencionismo -izquierdas, por el otro.

El Capitalismo en el sistema económico en el que el motor de la economía es el capital privado, las personas a través de su iniciativa emprendedora creando empresas; una de sus características diferenciadoras es la aceptación generalizada de la propiedad privada. Se contrapone al Comunismo en el que el motor de la economía es el Estado, la iniciativa pública, no aceptando la propiedad privada en los medios de producción.

Es obvio decir que el sistema que se ha hundido, hace mucho tiempo, porque nunca ha funcionado, es el Comunismo. Se pueden discutir los hechos, pero es pérdida de tiempo.

Una vez aceptado, la economía capitalista o economía de mercado (¡es lo único que funciona, a pesar de sus defectos!), una nueva discusión surge con el papel del Gobierno. Esta discusión es mucho más suave. Diríase que de matiz, siempre y cuando no nos vayamos hacia los extremos.

Es la confrontación entre el Liberalismo y el Socialismo, aunque estas palabras tienen significados más difusos. El primero tiende a primar la libertad de los individuos en la economía, siendo defendido con más fuerza por partidos políticos de derechas; el segundo propugna la intervención del Estado como regulador de las relaciones económicas, y es defendido por partidos de izquierdas.

En esta crisis, se ha intervenido de manera equivocada en algunos ámbitos, y se ha dejado de intervenir erróneamente en otros. En el primer caso, debemos citar los tipos de interés reales negativos que se han mantenido durante varios años por parte de los Bancos Centrales, contribuyendo a la burbuja crediticia y al incremento de precio de los activos a los que se ha dirigido el exceso de financiación. Quizá éste ha sido el mayor de los errores.

Las consecuencias de la política económica expansiva están perfectamente explicadas en la Escuela Austríaca de Economía. Se pueden consultar los libros de Ludwig von Mises y Friedrich von Hayek.

Sostienen que una expansión artificial del crédito mediante la manipulación a la baja del tipo de interés tiende a aumentar la inversión y a crear un falso auge económico, dado que los precios relativos han sido distorsionados por la mayor masa de dinero circulante en la Economía. El dinero obtenido fácilmente se desvía a proyectos no rentables que producen sobrevaloraciones de algunos activos, usualmente los inmuebles. Tales burbujas inevitablemente acaban estallando y las inversiones que parecían rentables con precios inflados ahora dejan de serlo, produciéndose la liquidación de las inversiones erróneas.◆