Y el BCE, ¿qué piensa?

Recordemos muy someramente lo que llevan hecho desde el principio de la crisis. Entre las medidas llevadas a cabo en España, se fusionaron los tres Fondos de Garantía de Depósitos existentes para poder contar con uno con mayor solvencia y capacidad de actuación.

Se subió el límite a los depósitos garantizados hasta 100.000 €. Se creó el FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria), que tuvo que entrar de una u otra manera en muchos de los procesos de fusión llevados a cabo entre nuestros bancos y cajas, teniendo un plazo de 5 años para su salida.

Se creó un Fondo de Adquisición de Activos Financieros por importe de 30.000 millones de Euros. Se creó una línea de concesión de avales por el estado a diversas operaciones de financiación.

Se ha creado sociedades para la gestión de los activos inmobiliarios que se han ido adjudicando las entidades financieras. Etc. Todo esto sigue en marcha, y no hay nada que indique que los objetivos estén cumplidos y se pueda decir: misión terminada. A título ilustrativo, por ejemplo, el FROB sigue presente en todos los bancos en los que entró.

Desde el BCE, por su parte, se han modificado los tipos de interés a la baja marcando mínimos históricos. Se ampliaron los activos de garantía que las entidades financieras podían presentar al BCE en sus operaciones de financiación. Se han hecho varias barras libres de liquidez (conceder ¡toda! la financiación solicitada por las entidades de crédito).

Se han efectuado nuevos tipos y condiciones de préstamos a las entidades financieras hasta a 3 años. Se rebajó el coeficiente de caja hasta el 1%. Se ha comprado deuda pública a unos niveles de muchas decenas de miles de millones de euros.

También se ha comprado deuda privada. Se ha creado el Mecanismo Europeo de Estabilidad que sustituye a otros anteriores. Etc. Esto ha detenido la sangría, de lo que nos alegramos. Pero otro tema es que la crisis haya pasado.

Y a los hechos me remito. La bajada de los tipos de interés de hace un par de semanas del BCE al 0,25% sólo puede significar que los problemas continúan. Quien tenga ojos que vea. O, dicho de otra manera: no hay mayor ciego que quien no quiere ver.


@arturogarciaal